Beretning
Resumé
- Sydbank-koncernen har i 1. halvår 2008 realiseret et resultat før skat på 858 mio. kr. mod 1.177 mio. kr. i 1. halvår 2007. Resultatet forrenter den gennemsnitlige egenkapital med 25 pct. p.a.
- Indtægterne fra rentemarginal mv. er steget med 250 mio. kr. til 1.238 mio. kr.
- Handelsindtjeningen er reduceret med 137 mio. kr. til 635 mio. kr.
- Omkostningerne er steget med 160 mio. kr. til 1.276 mio. kr.
- Basisresultat før nedskrivninger udgør 841 mio. kr. mod 891 mio. kr. i 1. halvår 2007
- Netto indtægter fra nedskrivninger på udlån med 13 mio. kr.
- Beholdningsresultat på -192 mio. kr.
- Poster med engangskarakter er indtægtsført netto med 196 mio. kr.
- Resultat efter skat udgør 668 mio. kr. (2007: 901 mio. kr.) Resultatet forrenter den gennemsnitlige egenkapital med 19 pct. p.a. Periodens resultat pr. aktie er reduceret fra 13,1 kr. til 10,5 kr.
- Bankudlån er siden 1. halvår 2007 steget med 13,6 mia. kr. til 82,5 mia. kr.
- Pr. 1. februar 2008 blev bankTrelleborg overtaget og fusioneret med Sydbank. Udviklingen i Sydbank-koncernens udlån, indlån og resultat mv. pr. 1. halvår 2008 er positivt påvirket heraf.
Regnskabet og forretningsudviklingen vurderes som tilfredsstillende, og der forventes uændret et basisresultat før nedskrivninger for hele 2008 i niveauet 1,6-1,9 mia. kr.
| 2008 | 2007 | |
|---|---|---|
| Basisindtjening ekskl. handelsindtjening | 1.482 | 1.235 |
| Handelsindtjening | 635 | 772 |
| Basisindtjening i alt | 2.117 | 2.007 |
| Omkostninger og afskrivninger | 1.276 | 1.116 |
| Basisresultat før nedskrivninger | 841 | 891 |
| Nedskrivninger på udlån mv. | -13 | -270 |
| Basisresultat | 854 | 1.161 |
| Beholdningsresultat | -192 | -30 |
| Resultat før poster med engangskarakter | 662 | 1.131 |
| Poster med engangskarakter, netto | 196 | 46 |
| Resultat før skat | 858 | 1.177 |
| Skat | 190 | 276 |
| Resultat efter skat | 668 | 901 |
Basisindtjening ekskl. handelsindtjening udgør 1.482 mio. kr. (2007: 1.235 mio. kr.).
Indtægterne fra rentemarginal mv. er steget med 250 mio. kr. til 1.238 mio. kr. – påvirket af vækst i bankudlån samt en mindre udvidelse af rentemarginalen.
Handelsindtjeningen er reduceret fra 772 mio. kr. i 1. halvår 2007 til 635 mio. kr. Udviklingen er præget af mindre handel samt kurstab på handelsbeholdningen.
Basisindtjeningen i alt udgør 2.117 mio. kr. mod 2.007 mio. kr. i 1. halvår 2007. En del af stigningen hidrører fra bankTrelleborg.
Omkostninger og afskrivninger er realiseret med 1.276 mio. kr. mod 1.116 mio. kr. Af stigningen på 160 mio. kr. kan knap halvdelen henføres til overtagelsen af bankTrelleborg. Den resterende stigning svarer til den oprindeligt budgetterede stigning for Sydbank. Omkostningerne indeholder udgift til koncernens medarbejderaktieprogram på 18 mio. kr.
bankTrelleborg er indpasset i Sydbanks organisationsstruktur, således at de tilbageværende afdelinger udgør en ny selvstændig region Sjælland med egen regionsledelse. Integrationen af bankTrelleborg til Sydbank- koncernens systemer, produkter og processer, herunder kreditbevilling og økonomistyring forløber planmæssigt. Det forventes, at bankTrelleborgs aktiviteter vil blive integreret på Sydbanks it-platform den første weekend i oktober 2008.
Medarbejderantallet er ved udgangen af 1. halvår 2008 opgjort til 2.457 mod 2.237 på samme tidspunkt i 2007.
Sydbank har siden årsskiftet lukket 5 afdelinger overtaget fra bankTrelleborg. Afdelingen i Århus er afhændet, mens 3 afdelinger i hovedstadsområdet og 1 afdeling i Odense er sammenlagt med derværende Sydbank-afdelinger. Herudover er der lukket 5 mindre afdelinger i det øvrige afdelingsnet.
Basisresultat før nedskrivninger på udlån udgør 841 mio. kr. mod 891 mio. kr. i samme periode i 2007.
Koncernen har i 1. halvår 2008 netto indtægtsført 13 mio. kr. vedrørende nedskrivninger på udlån mv., hvor der i 1. halvår 2007 blev indtægtsført 270 mio. kr.
Beholdningsresultatet er for 1. halvår 2008 opgjort til -192 mio. kr. (2007: -30 mio. kr.). Beholdningsresultatet er meget udløst af den i juni måned opståede imperfektion i det korte penge- og realkreditmarked. Resultatet er herudover påvirket af et urealiseret kurstab på koncernens beholdning af CDO’er på 50 mio. kr. Markedsværdien af CDO-porteføljen er pr. 30. juni 2008 opgjort til 192 mio. kr.
I 1. halvår 2008 er der netto indtægtsført poster med engangskarakter på i alt 196 mio. kr. (2007: 46 mio. kr.). Hovedposterne er en regulering af salgssummen vedrørende Totalkredit på 185 mio. kr. samt indtægtsført badwill på 119 mio. kr. fratrukket integrationsomkostninger på 108 mio. kr. i relation til bankTrelleborg. De resterende integrationsomkostninger forventes at udgøre i niveauet 32 mio. kr. og vil blive udgiftsført i løbet af indeværende regnskabsår.
Dattervirksomheden Sydbank Schweiz bidrager med et resultat før skat på -2 mio. kr. (2007: 13 mio. kr.).
Koncernens resultat før skat udgør 858 mio. kr. Efter beregnet skat på 190 mio. kr. udgør resultatet 668 mio. kr.
Forrentning af egenkapitalen udgør 19 pct. mod 29 pct. i 1. halvår 2007. Periodens resultat pr. aktie er reduceret til 10,5 kr. fra 13,1 kr.
Balance
Koncernens balance er 150 mia. kr. (31. december 2007: 132 mia. kr.).
| 30.6.2008 | 31.12.2007 | |
|---|---|---|
| Tilgodehavender hos kreditinstitutter mv. | 15,6 | 19,1 |
| Udlån til dagsværdi (reverseforretninger) | 11,5 | 8,6 |
| Udlån til amortiseret kostpris (bankudlån) | 82,5 | 74,5 |
| Værdipapirer og kapitalandele mv. | 25,1 | 17,6 |
| Aktiver tilknyttet puljeordninger | 6,3 | 6,8 |
| Andre aktiver mv. | 8,8 | 5,7 |
| I alt | 149,8 | 132,3 |
Bankudlån – udlån til amortiseret kostpris – er siden 31.december 2007 steget med 8 mia. kr. til 82,5 mia. kr. Stigningen omfatter overtagelsen af udlån fra bankTrelleborg. Stigningen i forhold til 1. halvår 2007 udgør 13,6 mia. kr.
| 30.6.2008 | 31.12.2007 | |
|---|---|---|
| Gæld til kreditinstitutter og centralbanker | 40,1 | 26,5 |
| Indlån | 67,6 | 66,0 |
| Indlån i puljeordninger | 6,3 | 6,8 |
| Udstedte obligationer | 10,1 | 10,1 |
| Andre passiver mv. | 14,2 | 12,2 |
| Hensatte forpligtelser | 0,2 | 0,2 |
| Efterstillede kapitalindskud | 4,2 | 3,8 |
| Egenkapital | 7,1 | 6,7 |
| I alt | 149,8 | 132,3 |
Gæld til kreditinstitutter er steget med 13,6 mia. kr. til 40,1 mia. kr., alt overvejende via gæld til Nationalbanken. Gæld til øvrige kreditinstitutter er steget fra 22,7 mia. kr. til 25,6 mia. kr.
Indlån er siden årsskiftet steget med 1,6 mia. kr. til 67,6 mia. kr. I stigningen er indeholdt tilgangen af indlån fra bankTrelleborg. Stigningen i forhold til 1. halvår 2007 udgør 10,5 mia. kr.
Kapitalforhold
Den supplerende kapital og den hybride tier 1-kapital udgør henholdsvis 2.839 mio. kr. og 1.383 mio. kr. Forøgelsen på henholdsvis 307 mio. kr. og 86 mio. kr. i forhold til primo året kan alene henføres til overtagelsen af bankTrelleborg. Den samlede efterstillede kapital udgør herefter 4.222 mio. kr.
Pr. 30. juni 2008 udgør egenkapitalen 7.142 mio. kr. – en forøgelse med 445 mio. kr. siden årsskiftet. Ændringen er sammensat af afgange hidrørende fra udbytteudlodning mv. på netto 207 mio. kr., netto køb af egne aktier på 58 mio. kr. og kursregulering af købesummen vedrørende bankTrelleborg på 5 mio. kr. samt tilgange af skat af egenkapitalposteringer på 47 mio. kr. og tilgang fra periodens resultat på 668 mio. kr.
Likviditet
Bankens frie likvide aktiver, som i henhold til lov om finansiel virksomhed § 152 skal udgøre mindst 10 pct. af de finansielle forpligtelser, udgør pr. 30. juni 2008 25,3 mia. kr., svarende til 17,0 pct. Bankens politik om til stadighed at operere med en betydelig overdækning i forhold til lovkravet har, som det fremgår af grafen neden for, været overholdt gennem hele den seneste 12 måneders periode.
Krisen på de internationale finans- og pengemarkeder har således ikke svækket bankens komfortable likviditetssituation.
Pr. 30. juni 2008 udgør koncernens uudnyttede likviditetsberedskab under GMTM programmet 2.310 mio. euro.
Kapitalstyring
Fra 1. januar 2008 er koncernen overgået til at anvende IRB-metoden i forbindelse med opgørelse af kapitaldækning. Overgangen er nærmere beskrevet i kvartalsrapporten for 1. kvartal 2008.
Solvensprocenten er ultimo 1. halvår 2008 opgjort til 14,8 pct., hvoraf 10,7 pct. kan henføres til koncernens kernekapital. Ved årets begyndelse udgjorde solvensprocenten 15,8 pct. og kernekapitalprocenten 11,5 pct.
Koncernens kapitalgrundlag er således betydeligt over lovens minimumskrav.
Koncernens målsatte kapital, der blev præciseret i kvartalsrapporten for 1. kvartal 2008, udgør uændret 9.900 mio. kr. Den frie kapital – forskellen mellem basiskapital og målsat kapital – er opgjort til 1.398 mio kr. (31. marts 2008: 960 mio. kr.).
Overtagelse af bankTrelleborg – fusion med Sydbank
21. januar 2008 blev der mellem Fonden for bankTrelleborg og Sydbank indgået aftale om overtagelse af aktiekapitalen i bankTrelleborg til 250 mio. kr., der skulle erlægges i Sydbank-aktier til aktuel børskurs ved gennemsnittet af alle handler 22. januar 2008.
1. februar 2008 købte Sydbank aktiekapitalen i bankTrelleborg således, at bankTrelleborg herefter var et 100 pct. ejet datterselskab. Da købesummen skal opgøres pr. overtagelsesdagen 1. februar 2008, medfører dette en kursregulering af købesummen.
Som et særskilt punkt i overdragelsesaftalen er Fonden for bankTrelleborg forpligtet til at godtgøre Sydbank eventuelle tab i forbindelse med salget af fmsTrelleborg (60 pct. ejet), hvilket er sket i 2. kvartal 2008. Det samlede tab i forbindelse med salget og opsigelse af samarbejdet beløber sig til 18,1 mio. kr.
| Mio. kr. | |
|---|---|
| Kontraktfast købesum (1.347.201 stk. aktier a kurs 185,57) | 250,0 |
| Kursregulering af købesum (til kursen pr. 1.2.2008 - 181,50) | -5.5 |
| Værdiregulering - fmsTrelleborg | -4,2 |
| Opsigelsesomkostninger – samarbejdsaftale fmsTrelleborg | -13,9 |
| Kursreguleret købesum pr. overtagelsesdagen 1.2.2008 | 226.4 |
Kursreguleringen af aktierne/købesummen er posteret direkte over egenkapitalen. Værdireguleringen samt opsigelsesomkostningerne vedrørende samarbejdsaftalen med fmsTrelleborg er refunderet af Fonden for bankTrelleborg.
Den 27. marts blev Sydbank og bankTrelleborg fusioneret med regnskabsmæssig tilbagevirkende kraft fra 1. februar 2008.
Ved overtagelsen skal forskellen mellem den overtagne virksomheds egenkapital og købesummen fordeles på aktiver og forpligtelser til dagsværdi samt immaterielle aktiver, der kan identificeres. Efter denne fordeling er der i forbindelse med overtagelsen af bankTrelleborg et negativt forskelsbeløb – badwill – der indtægtsføres straks.
| Mio. kr. | |
|---|---|
| Egenkapital 31.1.2008 | 599,6 |
| Udlån | -324,0 |
| Personaleforpligtelser | -10,6 |
| Udskudt skat | 79,9 |
| Datterselskaber | 3,5 |
| Opsigelse samarbejdsaftale | -13,9 |
| Sektoraktier | -3,4 |
| Hensat forpligtelse | -0,7 |
| Investerings- og domicilejendomme | -0,6 |
| Goodwill vedrørende kunderelationer | 15,7 |
| Badwill | -119,1 |
| Købesum | 226,4 |
I konsekvens af at de overtagne udlån er optaget til dagsværdi ved førstegangs-målingen, er hverken bankTrelleborgs akkumulerede nedskrivninger eller den samlede dagsværdiregulering af udlån pr. 1. februar 2008 tillagt Sydbanks akkumulerede nedskrivninger i forbindelse med fusionen. Udviklingen i den samlede værdiregulering siden 1. februar 2008 viser følgende:
| Mio. kr. | |
|---|---|
| Akkumulerede nedskrivninger 1. februar 2008 | 201 |
| Dagsværdiregulering af udlån 1. februar 2008 | 324 |
| Værdiregulering af udlån i alt 1. februar 2008 | 525 |
| Tabsbogført dækket af akk. nedskrivninger 1. februar 2008 | -51 |
| Regulering til dækning af normal markedsrente | -13 |
| Resterende værdiregulering 30. juni 2008 | 461 |
boligTrelleborg og finansTrelleborg er ved udgangen af februar 2008 afhændet til dagsværdi.
Øvrige forhold
Foreningen af Mindretalsaktionærer i bankTrelleborg har stævnet Fonden for bankTrelleborg, Sydbank og Finanstilsynet i gruppesøgsmål i relation til bl.a. tvangsindløsningen af mindretallets aktier.
I medfør af lov om finansiel virksomhed § 144, stk. 4 har Foreningen af Statsautoriserede Revisorer udpeget to medlemmer som skønsmænd til at værdiansætte bankTrelleborg i forbindelse med den gennemførte tvangsindløsning af bankens aktier.
Rating
Moody’s rating af Sydbank vedrørende langfristet gæld er uændret Aa3. Ratingen for kortfristet gæld og for finansiel styrke er uændret P-1 henholdsvis C+.
Forventninger til hele 2008
Uanset at basisresultatet før nedskrivninger i 1. halvår 2008 ligger under koncernens forventninger grundet lavere handelsindtjening og højere omkostninger, opretholdes forventningerne for hele 2008 på det i årsrapport 2007 udmeldte interval i niveauet 1.600-1.900 mio. kr. Øvrige forventninger er uændrede.
Sydbanks delårsrapport – 3. kvartal 2008 planlægges offentliggjort den 21. oktober 2008.