Halvårsrapport 2005 - Hovedtræk

Sydbank har i 1. halvår 2005 realiseret et resultat før skat på 591 mio. kr. Resultatet forrenter egenkapitalen med 26 pct. p.a.

Basisresultatet er forbedret med 61 pct. – fra 320 mio. kr. i 1. halvår 2004 til 516 mio. kr.

Baggrunden herfor er

stigning i basisindtjening ekskl. handelsindtjening på knap 5 pct.
stigning i handelsindtjening på 41 pct.
reduktion i nedskrivninger på udlån mv. med godt 50 pct.

Det noteres, at bankudlån på årsbasis viser en vækst på knap 27 pct.

Beholdningsresultatet er steget med 30 mio. kr. til 75 mio. kr.

Resultat efter skat udgør 420 mio. kr. – ensbetydende med en forrentning af egenkapitalen på 19 pct. p.a. Indre værdi er herefter 66 kr. pr. aktie i omløb.

Basisresultatet for 1. halvår 2005 svarer til de forventninger hertil, der blev meldt ud i juni måned.

Sammenfattende vurderes resultatet og forretningsudviklingen som meget tilfredsstillende.

Opjustering af forventningerne til basisresultatet for hele 2005

Det realiserede basisresultat i 1. halvår 2005 og basisresultatet for den forløbne del af 2. halvår tilsiger, at basisresultatet for hele 2005 vil overstige tidligere offentliggjorte forventninger. Derfor opjusteres forventningerne til basisresultatet for 2005 med 100 mio. kr. til niveauet 900-1.000 mio. kr. Det er den tredje opjustering i år.

Basisindtjening

Basisindtjening ekskl. handelsindtjening er i forhold til 1. halvår 2004 steget med godt 44 mio. kr. Resultatopgørelsen viser en fremgang på 3 mio. kr. til 962 mio. kr. Beløbene er dog ikke direkte sammenlignelige, fordi der i forbindelse med overgangen til IFRS fra 31. december 2004 opereres med en ændret opgørelse af udlån. Korrigeres der herfor, kan stigningen fra 1. halvår 2004 til 1. halvår 2005 estimeres til de nævnte 44 mio. kr. svarende til knap 5 pct.

En stigende aktivitet centralt i Sydbank Markets og i bankens decentrale investeringsafdelinger har medført, at handelsindtjeningen er steget fra 376 mio. kr. til 529 mio. kr. Den kraftige indtjeningsfremgang er båret af øget kundeefterspørgsel og høj aktivitet. Således opleves en stadig stigende interesse for bankens kapitalforvaltningstilbud og tilsvarende for aktieinvestering fra private investorer, herunder bankens private banking-kunder. Endvidere bidrager den omfattende konverteringsaktivitet og en positiv udvikling i engroshandelen til vækst på obligationssiden. Endelig efterspørger bankens erhvervskunder i fortsat stigende omfang valuta- og renteafdækningsprodukter.

Resultatopgørelse 1. halvår (mio. kr.)
	2004	2005
Basisindtjening ekskl. handelsindtjening	959	962
Handelsindtjening	376	529
Basisindtjening i alt	1.335	1.491
Omkostninger og afskrivninger	867	925
Nedskrivninger på udlån mv.	148	50
Basisresultat	320	516
Beholdningsresultat	45	75
Resultat før skat	365	591
Skat	113	171
Resultat efter skat	252	420

Basisindtjeningen i alt udgør 1.491 mio. kr. (2004: 1.335 mio. kr.).

Omkostninger og afskrivninger

Omkostninger og afskrivninger i forbindelse med basisindtjeningen er steget med 58 mio. kr. eller 6,7 pct. til 925 mio. kr.

Stigningen har primært baggrund i, at medarbejderantallet ved udgangen af 1. halvår 2005 er øget til 2.092 mod 2.024 på samme tidspunkt i 2004 – en vækst der er afledt af den stigende aktivitet. Der er i den forløbne del af 2005 lukket/sammenlagt 5 mindre filialer. Efter åbning af den nye afdeling i Hillerød primo året er filialantallet nu 112.

Nedskrivninger på udlån mv.

Nedskrivninger på udlån mv. er realiseret med 50 mio. kr. i 1. halvår 2005. Beløbet er ikke sammenligneligt med nedskrivningerne i 1. halvår 2004 på grund af, at den ændrede opgørelse af udlån først er indregnet 31. december 2004. Korrigeres der herfor, kan reduktionen estimeres til 57 mio. kr.

Basisresultat

Det samlede basisresultat udgør herefter 516 mio. kr. mod 320 mio. kr. i samme periode i år 2004. Disse resultater er direkte sammenlignelige, og stigningen udgør 61 pct.

Beholdningsresultat

Beholdningsresultatet er for 1. halvår 2005 opgjort til 75 mio. kr. (2004: 45 mio. kr.).

Dattervirksomheder

Dattervirksomhederne DMK-Holding og SBK-Invest bidrager med et samlet resultat før skat på 21 mio. kr. (2004: 26 mio. kr.). Datterbanken Sydbank Schweiz AG i St. Gallen har givet et resultat før skat på -2 mio. kr., hvilket overstiger budgettet. Dattervirksomhedernes samlede resultat indgår i koncernens basisresultat.

Resultat efter skat

Koncernens resultat før skat udgør 591 mio. kr. Efter beregnet skat på 171 mio. kr. udgør resultatet 420 mio. kr. Indre værdi er herefter 66 kr. pr. aktie i omløb.

Balance- og kapitalforhold

Koncernens balance udgør 89 mia. kr. pr. 30. juni 2005 (31. december 2004: 78 mia. kr.).

Balance
(mia. kr.)	31.12.2004	30.06.2005
Aktiver
Tilgodehavender hos kreditinstitutter mv.	9,9	10,7
Bankudlån	41,8	47,6
Udlån, reverseforretninger	5,7	7,8
Værdipapirer og kapitalandele	11,4	12,2
Aktiver tilknyttet puljeordninger	4,7	5,2
Øvrige aktiver	4,9	5,1
Aktiver i alt	78,4	88,6

Passiver
Gæld til kreditinstitutter	19,1	24,9
Indlån	38,4	42,2
Indlån i puljeordninger	4,9	5,2
Udstedte obligationer	1,9	1,9
Øvrige passiver	7,9	7,8
Efterstillede kapitalindskud	1,8	2,1
Egenkapital	4,4	4,5
Passiver i alt	78,4	88,6

Bankudlån er i 1. halvår 2005 steget med 5,8 mia. kr. til 47,6 mia. kr. Stigningen i forhold til 1. halvår 2004 udgør 10,0 mia. kr. eller 26,8 pct. Udlånsvæksten er bredt funderet. Det bemærkes specielt, at der i det seneste år har været en kraftig vækst i udlånsefterspørgslen i bankens udlandsvendte afdelinger.

Koncernens indlån er i 1. halvår 2005 steget med 3,8 mia. kr. til 42,2 mia. kr.

I 1. halvår er der indfriet 50 mio. euro og 10 mio. GBP samt optaget 100 mio. euro ansvarlig lånekapital.

Pr. 30. juni 2005 udgør egenkapitalen 4.534 mio. kr. og er forøget med 103 mio. kr. siden årsskiftet. Ændringerne hidrører fra udbytteudlodning mv. på netto 210 mio. kr., nettokøb af egne aktier på 95 mio. kr., skat af egenkapitalposteringer på 12 mio. kr. samt halvårets resultat på 420 mio. kr.

Koncernens solvensprocent er 10,0, heraf kernekapital 7,8 og kernekapital ekskl. hybrid kernekapital 6,9. Indregnes halvårets resultat, er solvensprocenten 10,7, heraf kernekapital 8,6 og kernekapital ekskl. hybrid kernekapital 7,6.

Øvrige forhold

Moody’s rating vedrørende langfristet, kortfristet henholdsvis finansiel styrke er uændret A2, P-1 henholdsvis C+.

Sydbanks åbningsbalance pr. 1. januar 2005 og halvårsrapport for 1. halvår 2005 er ikke revideret.

Forventninger til hele 2005

Forretnings- og kundeudviklingen har i den forløbne del af 2005 været meget tilfredsstillende.

Det realiserede basisresultat i 1. halvår 2005 og basisresultatet for den forløbne del af 2. halvår – herunder udviklingen efter 30. juni 2005 i nedskrivningsbehovet på et par større udlån – tilsiger, at basisresultatet for hele 2005 vil overstige tidligere offentliggjorte forventninger. Derfor opjusteres forventningerne til basisresultatet for 2005 med 100 mio. kr. til niveauet 900-1.000 mio. kr. Det er den tredje opjustering i år.

Beholdningsindtjeningen vil afhænge af udviklingen på de finansielle markeder, herunder kursniveauerne ultimo 2005.

Koncernens skat, inklusive statsafgift på nedskrivninger på udlån mv., forventes at udgøre 29 pct. af resultat før skat.

Henvendelser vedrørende halvårsrapporten til
adm. direktør Carsten Andersen tlf. 74 36 20 00
eller direktør Mogens Asmund på tlf. 74 36 20 50.